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螺纹钢价格开启补涨行情

来源:未知 作者:木木 人气: 发布时间:2017-11-11
摘要:2017年11月15日起,“2+26”城市采暖季限产将正式落地实施,将影响约4000万吨粗钢产量。近期钢材供需依然维持紧平衡格式,粗钢产量增速显著下行,出口与净出口大幅回落,回流国内市

  2017年11月15日起,“2+26”城市采暖季限产将正式落地实施,将影响约4000万吨粗钢产量。近期钢材供需依然维持紧平衡格式,粗钢产量增速显著下行,出口与净出口大幅回落,回流国内市场。不过,社会库存近期持续下降,相对值处于历史低位。随着减产的正式落地实施,供需紧平衡矛盾存在加剧的可能,钢价仍有持续上行的动力。

  供需矛盾加剧

  目前28个京津冀大气污染传输通道城市已陆续拉开停产限产序幕。临沂等地也加入到采暖季限产行列,使得参加限产行业的城市数目增加到了31个。其中,石家庄、唐山等部分城市已提前执行限产令。

  此次限产时间从2017年11月15日起至2018年3月15日止。“2+26政策”对钢铁焦化铸造行业实行部分错峰生产提出了详细的要求。“2+26”城市中,石家庄、唐山、邯郸、安阳等重点城市,采暖季钢铁产能限产50%,对钢铁行业限制的工艺环节由原来的烧结调整为高炉炼铁。以高炉生产才能计,采取企业实际用电量核实。截至目前,石家庄、唐山、邯郸、安阳、天津、淄博、长治、焦作和晋城这9个城市分离明白钢铁产能限50%。如唐山将全市钢铁企业分为绿色、黄色、红色三类,在全市整体限产比例50%的基本上,实施差异化的限产政策。邯郸市全市所有钢铁企业限产50%,城市建成区的钢铁企业限产55%等。其余城市根本会依据实际情形履行“一城一策”或“一户一策”的标准。

  “2+26”城市2016年钢材产量约为40000万吨,已经明确限产的9个城市钢材产量约为30000万吨。我们据此对2017年采暖季的钢材产量变化进行推算,消除我国的电炉生产占6%,假设28个城市高炉产能全体限产50%,钢材的产质变化如下:40000×(1%-6%)×50%÷3=6266(万吨)。假设仅有明确限产的9个城市高炉产能限产50%,钢材的产量变化为30000×(1%-6%)×50%÷3=4700(万吨)。

  冬季是螺纹钢传统的消费淡季,尤其是北方天气转冷后,下游工地或将面临停工的状态。不过,我们认为未来需求下降的速度或将低于供给的下降速度,从而会导致供需紧平衡加剧。

  出口大批回流 库存连续回落

  从全国钢材进出口数据来看,钢材供需紧平衡导致出口与净出口均大幅回落。海关数据表露,2017年1—10月全国钢材净出口5353万吨,比去年减少2281万吨,下降29.9%。其中10月全国出口钢材498万吨,较上月减少16万吨,同比下降35.3%。1—10月累计出口钢材6449万吨,同比下降30.4%。10月入口钢材95万吨,较上月减少29万吨,同比下降12%;1—10月累计进口钢材1096万吨,同比增长0.5%。

  目前的社会库存处低位,我国主要城市螺纹钢库存为427.36万吨。与上周相比,本周全国螺纹钢库存减少17.21万吨,降幅4.03%。与去年同期相比,库存增加了38.35万吨,同比增幅为9.86%,整体库存处于历史低位区域。

  目前社会库存资源较少,贸易商手中货源较为紧张。即便前期钢价涌现下跌,现货挺价意愿较强,钢价较为抗跌,这也导致了1月合约与现货的贴水不断扩展。目前螺纹钢1801合约仍贴水现货约400元/吨。

  我们以为,随着限产的落地,未来供需紧均衡仍有加剧的可能。盘面的逻辑从前期本钱拖累型的下跌转成复产修复式上涨,因此原料的涨幅大于成材。不外,减产在即,预计后期螺纹钢价钱有望补涨。


责任编辑:木木

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