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A股震荡缓涨格局未变

来源:未知 作者:木木 人气: 发布时间:2017-08-12
摘要:■李志林(忠言)博士 本周,在人民币连升4天、周涨490点至 6.66元,7月 CIP为1.4%、呈“高增长低通胀”的良好态势下,周五A股出现了大跳水。上证指数停止了周线7连阳,收出了1.65%的周阴线。 1、港沪联动惊人一跳 假如说,美欧股市近两天的大跌,主要是与朝

  ■李志林(忠言)博士

  本周,在人民币连升4天、周涨490点至 6.66元,7月 CIP为1.4%、呈“高增长低通胀”的良好态势下,周五A股出现了大跳水。上证指数停止了周线7连阳,收出了1.65%的周阴线。

  1、港沪联动惊人一跳

  假如说,美欧股市近两天的大跌,主要是与朝美相互打口水仗,造成人们心理恐慌的话,那么,由于美国国务卿作出了“东北亚无大事,美国人可以放心睡觉”的表态,使口水仗不具本质性意义,由此而导致的美欧股市下跌不可连续。即便美欧股市继续调整,也是在连续走8年的大牛市、连创历史新高后的正常技巧调整,对连续8年熊冠寰球的A股,没有参照意义。

  这两天与A股下跌关联度更大的是港股。因沪港通和深港通的开设,大资金的相互流动,两地股市下跌的同步性逐步加大。

  一是指数的关联性。如周五港股低开1.3%,导致了A股也大幅低开。盘中,A股几回跌幅收窄到0.5%以内,创业板还有四分之一时间翻红,但尾市1小时,由于港股跌幅扩展到2%以上,导致A股尾市跳水更加激烈。

  二是商品期货与现货的关联性。近日,国际大宗商品,尤其黑色系期货集体暴跌,导致了A股中的领头羊钢铁、煤炭、有色三大周期板块集体暴跌两天,导致周四、周五指数大跌。

  三是H股与A股的关系性。由于近期上证50和沪深300连创新高,众多机构在大盘蓝筹股中抱团取暖,进一步拉大了与H股的价差。当周周围五香港H股指数大跌时,也带动了同类A股的大跌。

  2、中钢协表态引发周期股大跳水

  据中国钢铁工业协会网消息,针对近期黑色系期货市场和钢铁上市公司股票价格的异动、推动钢材现货市场价格走高的现象,8月9日,中钢协召开会议指出:当前钢材期货价钱大幅上涨,并非市场供需变化所致,而是一部分机构对去产能、消除“地条钢”和环保督查等政策的过度解读和误读导致的。“误读”二字表明,监管层对近期股市中对钢铁、电解铝、小金属、煤炭等资源股和“涨价概念股”的火爆炒作和股价大涨,颇为忧虑。

  从盘面看,从中报业绩预表露开端,“涨价概念股”便成了七八月份股市的最大主题。以往作为去产能对象的钢铁、煤炭、有色板块,竟出现了“鸡犬升天”的盲目炒作,连马钢等大盘级差股都在短期内快捷翻倍,市盈率炒到40多倍,确切有炒作适度之嫌。

  当这种炒作越演越烈、延伸到板块中所有股时,就到达猖狂状态,不仅使近期股价涨1倍到几倍的方大碳素、西水股份,宝泰隆、沧州大化等领头羊个股在高位便利地大批出货,做了掩护;也托住了指数,为上半年大涨的上证50白马股利用长时间横向震荡整理出货,创造了良好的前提。

  正是这3个周期性板块连续两天的群体大幅跳水,才导致了周五上证指数毫无抵御的惊人大跳水。

  3、慢牛格式仍将持续

  固然周五3大周期板块下了一场急风暴雨,打晕了大盘,上证指数53点1.63%的跌幅,颇为吓人。但是,翻开上证指数的日K线图,可以看到周五的大阴线,与7月17日的大阴线相类似,均是在连续缓涨之后,出现的急落式大跌。

  所不同的是:(1)周五的大阴线实体只有29点,而 7月17日的大阴线实体则有43点。(2)周五的最低点探到3200点,而7月17日的大阴线最低探到3139点,底部在抬高。(3)周五的高点为3245点,而7月17日的高点为3230点,呈顶部上移之势。

  所以我认为,在周五的大阴线之后,很可能会复制7月17日大阴线之后的再缓上走势。

  理由是:从百点平台收盘状况看,大盘在3100点上方收盘102天之后,在3200点平台也收了89天,将近四个半月。以平均日成交量4200亿盘算,累计成交近40万亿,将流畅市值换手了1遍,将实际流通市值换手了3遍,3200点新平台的支撑比较稳固。

  从中长期均线看,目前60天线位置在3183点、120天均线在3194点、250天均线在3155点。这就是3个月、半年和一年的整个市场的均匀持股本钱。没有根本面上的重大利空,人们不会容易割肉。

  4、急落式跳水将引发结构式转换

  在各指数沦陷五周均线之后,我以为,8月中旬和下旬,上证50将会在2500点——2700点进行箱体震荡;沪深300将在3500点——3800点区间箱体震荡;上证指数将在3200点——3300点区间箱体震荡;中证500在6100——6500点区间箱体震荡;创业板在1720点——1800点区间箱体震荡,这两个指数走势相对较强。

  对各板块的意见是:(1)上证50为代表的一线蓝筹股。由于公募基金、保险基金重仓持有、抱团取暖,且绝大多数个股的估值公道,只有10多倍市盈率,因此下跌空间不会很大,以时间换空间。(2)沪深300为代表的二线蓝筹股。由于半数以上个股市盈率不到20倍,当中报披露后,若三季报业绩依然大幅预增,它们还有上升空间。(3)近期热炒的三大周期板块的“涨价概念股”。由于涨幅伟大,获利盘甚多,有继续调整,兑现获利盘的要求。不断有反弹,但参加当谨慎,这类股面临的重要问题,是股价和估值要经得起中报和三季报业绩的检修。(4)中小创高成长股。由于国家队、社保基金进驻十大股东的占二成股票,多数是股价和估值相对较低、成长性高的个股。因此8月份,中小创指数会强于其余指数,人们当注意挖掘其中的机会。(5)国资改革股和购并重组股。首先要注意的是央企国资改革。已酝酿11个月的中国联通混改已经倒计时,因其拥有央企混改的标杆意义,因而分外郑重。经国家发改委批准后,现正与10个中央部委沟通,一旦破题,对市场会有较大的提振作用。

  其次是民企购并重组股。当大量个股跌到5到8元,便会对民营企业和民间资本进行购并重组发生极大的吸引力。如本周一,5元多股价、国家队证金公司和中央汇金公司同时进入前十大 股东的平潭发展停牌重组。

  再次要关注的是上海国资改革。近期,上海国资改革已进入进级版。由原先的定向增发、购置资产、整体上市,回升到混改。即上海国资委年初提出的“创新发展一批、重组整合一批、清算退出一批”中的“清理退出一批”的阶段,亦即人们所谓的借壳上市,或曲线借壳上市。

  推出的第一个标杆是ST爱富。在停牌1年3个月后,终于绕道借壳上市胜利。其三元重组模式的中心是:作为亏损两年的ST股,其国有股转让价仍比市场价溢价47%、高达20.26元,显示上海国资股在上市25年后的实际净资产(包含土地、房产等)已大幅增值,值20元这个价;剥离周期产业(保存最赚钱的一块化工新资料资产),购买第三方新兴产业资产;早已解禁了10年的新老大小非,又主动锁定5年;实现脱胎换骨、转型升级,由亏损股当年就变成绩优股,相当于一只新股上市。并且,该股60%的股权都被包括国家队和3只社保基金在内的前14大股东锁定;新第一大股东和奥威亚还许诺增持(10%以上)。从本周持续涨停、逆势大涨的走势看,相似于一只新股,股价正朝着20.26元聚拢(按中线眼光定能超过20元),以维护国有资产保值增值。ST爱富已成了上海国资股的领头羊。

  第二个标杆是,品牌和资产质量很高、经营才能很强的海立股份,已停牌,将公然转让国有第一大股东,并上报上海国资委批准。实际上也是变相借壳上市,只需上海批准即可。我相信,其转让价不会低于ST爱富的20.26元。一旦经上海国资委同意就可复牌(估量复牌时间不会很长),市场凭借着由国内外著名企业争夺第一大股东的预期,使9.94元的停牌价,倏地向20元看齐。

  若此,人们就需思考,目前10元出头的有改革预期的上海国资改革概念股,届时将会是什么价?ST爱富的连续涨停和对海立的预期,将加深人们对真正的借壳上市股的威力的认识,促使更多的投资者从长期被市场疏忽和低估的,低价位、中小盘、竞争类上海国资股中,寻找三爱富第二和海立第二,以求打翻身仗。

  但是,做外生成长性的资产重组和借壳上市股,重视的是其廉价位、外生性高成长。需要的是智慧、眼光、心态、耐心、定力。从汉字笔划看,“保持”仅比“放弃”多了一笔,但二者完全是两种境界的差别。一旦博到其停牌重组,便能使财产呈现暴发式增长。

  许多人对大盘迟迟不站上3300点而感到遗憾和扫兴。但在我看来,即使冲到3300点上方去了,涨的也是大盘权重股,获利的是国家队、公募基金、保险基金,而多数中小投资者持有的中小盘成长股反而会涌现恐慌跳水。

  相反,大盘在3200点平台持续夯实基本,在低指数上震荡整理,不仅可下降市场危险,而且可将大机构的资金锁在场内,为大盘搭台,还能够让今年以来远远落伍大盘涨幅的中小盘高成长股、国资改革股、购并重组股,有更多的个股轮涨、修复股价的机遇。

  在构造性决裂的时代,指数的涨跌很多时候只是一个符号而已。而使本人的资金卡拉阳线,才是硬道理。


责任编辑:木木